随着原料价格波动，不同原料库存周期成本差异明显。为了便于客户了解不同库存周期的成本变化，对即期购买原料、两周原料库存、四周原料库存的成本指数进行对比。因原料价格波动幅度变小，使得9月份即期原料成本、两周及四周原料库存测算成本差异性减弱，基本呈现小幅波动特征。
9月份不同原料周期成本有升有降，但即使下降、降幅也均小于不锈钢无缝管价格降幅，因而整体月均盈利同步减少。
2022年9月份钢企吨钢毛利有明显减少
9月份随着不锈钢无缝管价格月度均值的小幅回落，钢材品种毛利呈现下降特征，月均盈利较上月有所缩减。9月份无论库存周期长短，随着钢价的小幅回落，测算毛利均有不同程度的收缩；其中原料库存周期两周左右的企业，由于不锈钢无缝管成本升幅明显，盈利空间收缩的程度也最大。
以四周原料库存测算各品种的毛利表现来看，随着9月下旬不锈钢无缝管价格的震荡反弹，以及前期原料价格低位，各品种毛利均呈现先抑后仰的态势，但无论是月末毛利还是均值毛利与上月同期对比，9月份毛利缩减的情况都较为明显。
9月份矿焦涨跌互现 钢铁生产成本微幅变化
9月份以来，虽海外铁矿石市场供应和发运量正常，由于台风影响到港量有所减少，且随着钢厂复产及备货需求增加，港口库存明显回落，但在不锈钢无缝管市场均价下行，钢厂盈利有所收缩，对铁矿石价格形成牵制，矿石均价呈现重心下移局面。
焦炭方面，9月份以来，虽高炉逐步复产，但因不锈钢无缝管企业盈利薄弱，钢焦持续博弈，9月5日焦炭调降落地后持续平稳运行，但从均值来看，较上月有所上涨。在进口铁矿石均价小幅下行、焦炭均价上行带动下，月度成本变化幅度较小。
10月份不锈钢无缝管企业吨钢盈利改善空间有限
从国内环境来看，投资及消费指标等有所改善，工业生产持续恢复；“金九银十”需求有所释放，消费、基建投资、制造业投资有望保持稳定增长，但地产投资仍然偏弱，出口也将面临一定回调压力，工业生产稳定恢复有待观察；但从稳增长落地和效力发挥来看，我国经济仍有望进一步企稳恢复。
从供给端来看，10月份京津冀周边有相关限产措施出台实施，秋冬季错峰生产方案也即将公布，粗钢产量或将受到一定制约，需要观察限产政策的出台情况。
从需求端来看，10月份气候条件仍然适宜建筑施工，在国家稳增长接续政策应出尽出下，基建投资发力将带动不锈钢无缝管需求继续改善，同时，制造业用钢需求也将继续恢复。
综合来看，稳增长政策落地夯实，推动下游需求有望环比改善。10月份国内不锈钢无缝管市场将呈现震荡小幅上行的局面，不同品种表现可能仍有所分化。
从成本端来看，前期矿石、焦炭均价涨跌互现，成本端仍具韧性。预计10月份不锈钢无缝管企业盈利有一定改善预期，但幅度相对有限。
